Rechtsgeleitete Unternehmensbewertung
1. Aufl. 2023
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21 Inflation und Wachstum in der Planung
21.1 Überblick
Mit steigenden Preisen werden wir täglich beim Einkaufen konfrontiert. Ein länger anhaltender Anstieg des Preisniveaus wird als Inflation bezeichnet. Preissteigerung bzw. Inflation ist also eine reale ökonomische Einflussgröße, die auch Unternehmen je nach Geschäftsmodell und Branche mehr oder weniger bei der Verfolgung ihrer Ziele beeinflusst. Dass das Phänomen Inflation in der Unternehmensbewertung berücksichtigt werden muss, ist damit naheliegend.
Preisstabilität bzw. die Kontrolle der Inflation ist Teil des magischen Vierecks der Wirtschaftspolitik. Damit wird die gleichzeitige Erreichung der Ziele Vollbeschäftigung, Wirtschaftswachstum, außenwirtschaftliches Gleichgewicht und eben Preisstabilität verfolgt. Die Europäische Zentralbank (EZB) als Hüterin des Euro hat in diesem Kontext auf mittlere Sicht eine Zielinflationsrate von 2 % definiert. Da dieses Ziel gegenwärtig weit verfehlt wird, erhöht die EZB die drei Leitzinssätze und will dies auch weiterhin tun, um eine zeitnahe Rückkehr zu dem mittelfristigen Inflationsziel von 2 % zu gewährleisten.
Bei einer Unternehmensbewertung sind im Planungsmodell Preissteigerungen zu ber...