Lohnt die Erhaltung der Kapitalerhaltung? (Zusammenfassung)

Auch nach der Entscheidung des deutschen Gesetzgebers, vorerst den Jahresabschluss nicht für IAS/IFRS zu öffnen und an der Kapitalerhaltung festzuhalten, bleibt die Frage nach dem Nutzen des Gläubigerschutzes durch bilanzielle Ausschüttungssperren aktuell. Der vorliegende Beitrag greift diese Frage auf und analysiert die Kapitalerhaltung in Hinblick auf ihre Auswirkungen auf die Gläubigerposition, Anreizverträglichkeit und Vereinbarkeit mit dem Rechnungslegungssystem. Als Alternativen werden Ausschüttungssperren auf Grundlage eines Abschlusses nach IAS/IFRS, vertragliche Vereinbarungen und ein Insolvenztest betrachtet. Die Ergebnisse zeigen, dass die Kapitalerhaltung in Ermangelung besserer Alternativen nicht vorschnell aufgegeben werden sollte.

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