Finanzierung in Fällen und Lösungen
1. Aufl. 2015
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V. Mezzanine Finance
Fall 32: Begriff und Merkmale von Mezzanine Finance
Die Innovationskraft im Bereich der Finanzierungsformen ist gewaltig und hat unter anderem zu einer „Kreuzung“ von reinen Eigen- und Fremdfinanzierungsformen im Rahmen der langfristigen Außenfinanzierung geführt.
Aufgabe:
Erläutern Sie den Begriff „Mezzanine Finance“ und stellen Sie die wichtigsten Merkmale zusammen.
Lösung:
Der Begriff „Mezzanine“ kommt ursprünglich aus der Architektur und bezeichnet dort ein in der Renaissance typisches Zwischengeschoss in einem Gebäude (italienisch: „Mezzanino“). Dieses aus der Architektur stammende Sinnbild bedeutet übertragen auf den Bereich der Unternehmensfinanzierung, dass die hier zu behandelnden Finanzierungsformen eine Zwischenstellung zwischen Eigen- und Fremdfinanzierung einnehmen können.
Während „idealtypisches“ Fremdkapital weitgehend risikolos konzipiert ist, können Kreditgeber im Einzelfall bspw. auf die Stellung von Sicherheiten (bewusst) verzichten, was sie näher an die Position eines „idealtypischen“ Eigenkapitalgebers rückt. Dieses „Hinüberwandern“ in eine eigenkapitalähnliche Position wird verstärkt, wenn ein Kreditgeber für den Verzicht auf Sicherheitenstellung...