Die Umsetzung der Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFM-Richtlinie) wurde am Finanzplatz Luxemburg mit großer Spannung erwartet, erhoffte man sich doch von ihr eine weitere Stärkung der Fondsindustrie. Der luxemburgische Gesetzgeber hat die Umsetzung der Richtlinie zur Verbesserung der gesellschaftsrechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen der luxemburgischen Kommanditgesellschaft genutzt. In Deutschland hat die Kommanditgesellschaft hingegen unter der Bezeichnung der Investment-Kommanditgesellschaft eine umfassende und abschließende Fondsregulierung erfahren. Vor diesem Hintergrund versucht der vorliegende Aufsatz einen Überblick über die Ertragsbesteuerung luxemburgischer Kommanditgesellschaften aus Sicht deutscher Investoren zu geben. Im Mittelpunkt stehen die Fragen der Einkünftequalifizierung und deren Gestaltung sowie des abkommensrechtlichen Besteuerungsrechts.