Nach einer aktuellen Untersuchung der KfW vom Juni 2008 haben sich die Eigenkapitalquoten der meisten Unternehmen im KfW Mittelstandspanel im Zeitraum zwischen 2002 und 2005 etwas erhöht. Diese Tendenz ist erfreulich, darf aber nicht darüber hinwegtäuschen, dass diese Quote bei vielen Mandanten immer noch und trotz Basel II verbesserungswürdig ist. Prüfen Sie daher immer standardmäßig auch Finanzierungsalternativen zum Kredit. In diesem Zusammenhang fällt immer wieder der Begriff „Mezzanine”. Namentlich werden darunter meistens folgende Finanzierungsarten verstanden: Nachrangige und partiarische Darlehen, typische stille und atypisch stille Beteiligungen, Genussrechtskapital sowie Wandel- und Optionsanleihen. Während wir in BBB 7/2008 S. 206 ff. nachrangige und partiarische Darlehen erläutert haben, stehen in diesem Beitrag die letztgenannten Finanzierungsformen im Fokus. Lesen Sie im Folgenden, wie diese funktionieren und wann diese zu empfehlen sind.