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BBV Nr. 1 vom Seite 39

Insiderhandel bei Kenntnis von Verkaufsverhandlungen eines insolvenzbedrohten Unternehmens

Redaktion

Ob nicht öffentlich bekannte Tatsachen geeignet waren, im Falle ihres öffentlichen Bekanntwerdens den Kurs der Insiderpapiere erheblich zu beeinflussen, ist anhand objektiver Kriterien aus der Sicht eines verständigen und börsenkundigen, also mit den Gegebenheiten und Gesetzmäßigkeiten des Kapitalmarkts vertrauten Anlegers zu beurteilen, der zu den Auftragszeitpunkten über dieselben „präzisen Informationen” (Art. 1 Nr. 1 EG-Insiderrichtlinie) wie der Beschuldigte verfügte ( III-5 Ss 2/04 - 13/04 I).

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