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Vergütungsberichterstattung der HDAX-Unternehmen nach ARUG II: Formale Aspekte und textanalytische Erkenntnisse
Schwerpunktthema: Rechnungs- und Prüfungswesen
Die Einführung des ARUG II hat die Vergütungsberichterstattung börsennotierter Unternehmen umfassend reformiert. Diese Studie analysiert die Auswirkungen auf Umfang und Lesbarkeit der Berichte anhand eines Prä-Post-Vergleichs von 438 Vergütungsberichten der Berichtsjahre 2020 bis 2022. Textanalysen zeigen, dass sich die Lesbarkeit trotz des stark gestiegenen Berichtsumfangs nur geringfügig verschlechtert hat, die Berichte aber weiterhin schwer verständlich bleiben. Viele Unternehmen lassen ihre Berichte freiwillig über die gesetzlichen Mindestanforderungen hinaus prüfen, um ein bewusstes Transparenzsignal zu senden.
1 Einleitung
Angesichts der Auswirkungen vergangener Finanzkrisen, unzureichender Unternehmenskontrollen sowie einer verstärkten Ausrichtung auf kurzfristige statt langfristige Unternehmensentwicklungen hat die Europäische Union die Aktionärsrichtlinie (Richtlinie (EU) 2017/828) verabschiedet. Diese hebt den Vergütungsbericht als zentrales Instrument hervor, um die Rechenschaftspflicht der Unternehmensleitung auszudehnen. Ziel ist es, Aktionären eine verbesserte Überwachung und Bewertung der Unternehmensführung auf Basis klar definierter Kr...