In diesem Beitrag wird eine empirische Studie zu Steuervermeidung und Gewinnverlagerung multinationaler Unternehmen durchgeführt. Zu diesem Zweck wird anhand der Mikrodatenbank Direktinvestitionen der Deutschen Bundesbank die Korrelation der Kapitalrendite mit Steuersätzen gemessen. Es handelt sich um eine mikroökonometrische Studie, welche den handelsbilanziellen Ergebnisausweis auf Basis einer Cobb-Douglas Produktionsfunktion schätzt. Die Analyse erfolgt getrennt nach den Tochtergesellschaften ausländischer Unternehmen in Deutschland (Inboundsample) sowie den ausländischen Tochtergesellschaften deutscher Unternehmen (Outboundsample). Im Inboundsample sind bei Aufnahme von jahres- und tochterunternehmensfixen Effekten nur in Ausnahmefällen signifikante Ergebnisse festzustellen. Im Outboundsample werden hingegen Korrelationen zwischen Steuersatz und Rendite gemessen, die als Bestätigung für eine Gewinnverlagerung deutscher multinationaler Unternehmen gewertet werden können.