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NWB EV 10/2020 S. 332

Comeback für Value erwartet

Unter Faktor-Investing – auch Smart-Beta genannt – versteht man Anlagekonzepte, bei denen die Aktien nicht wie in gängigen Marktindizes üblich nach der Marktkapitalisierung, sondern nach fundamentalen Kriterien ausgewählt und gewichtet werden. Damit verwischen Smart-Beta-Produkte die Grenzen zwischen aktiv und passiv, weil man aktiv bestimmte Faktoren zur Portfolio-Zusammensetzung heranzieht, die Portfolios dann aber passiv zusammengestellt werden. Die einzelnen Risikofaktoren – sogenannte Betas – ergeben sich bei Aktien aus der Reaktion der Titel auf Kennzahlen wie Dividendenrendite, Kurs-/Buchwert, Marktkapitalisierung, Gewinnwachstum, oder auch auf Volatilitätskennzahlen. „Smart Beta“ ist dabei eher ein Marketing-Begriff. Die neutralere Bezeichnung wäre „Strategic ...

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