Inhaltsverzeichnis

Investitionsrechnung in Fällen und Lösungen
Inhaltsverzeichnis
Vorwort
I. Einführung
II. Grundlagen dynamischer Verfahren
III. Spezielle Fragestellungen auf Basis dynamischer Verfahren
- Fall 27: Die Aufgaben eines Kalkulationszinssatzes
- Fall 28: Kapitalwertberechnung auf Basis von Residualgewinnen
- Fall 29: Optimale Nutzungsdauer einer einmaligen Investition
- Fall 30: Kapitalwertberechnung auf Basis zeitlicher Grenzgewinne
- Fall 31: Optimale Nutzungsdauer bei wiederholter Investitionstätigkeit
- Fall 32: Optimale Nutzungsdauer bei unendlicher Investitionswiederholung
- Fall 33: Optimaler Ersatztermin für technische Anlagen
- Fall 34: Optimaler Stilllegungszeitpunkt mit Grenz- und Residualgewinnen
- Fall 35: Stilllegungsentscheidung unter Beachtung von Stilllegungskosten
- Fall 36: Zeitliche Grenzgewinne sind Residualgewinnen überlegen
- Fall 37: Kapitalwertberechnung mit unterjährigen Kalkulationszinssätzen
- Fall 38: Kreditkauf oder Leasing
- Fall 39: Eigenfinanzierung oder Leasing
- Fall 40: Kreditkauf mit Schlusszahlung oder Leasing
- Fall 41: Investition in Neu- oder Gebrauchtfahrzeuge
- Fall 42: Güterpreisentwicklung in einer Welt mit Inflation
- Fall 43: Bestimmung von Realgehältern
- Fall 44: Der Zusammenhang zwischen Nominal- und Realzinssatz
- Fall 45: Kapitalwertberechnung von Projekt Growth mit Inflation
- Fall 46: Steuerstandardmodell am Beispiel eines Freiberuflers
- Fall 47: Berücksichtigung von Steuern bei Personenhandelsunternehmen
- Fall 48: Fremdfinanzierte Investition im Personenhandelsunternehmen
- Fall 49: Steuern bei Investitionen in Kapitalgesellschaften
- Fall 50: Nichts Paradoxes am sog. „Steuerparadoxon“
- Fall 51: Projektranking bei begrenztem Investitionsbudget
IV. Berücksichtigung der Unsicherheit

Ralf Kesten

Investitionsrechnung in Fällen und Lösungen

3. Aufl. 2020

ISBN der Online-Version: 978-3-482-69263-5

ISBN der gedruckten Version: 978-3-482-63273-0

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Investitionsrechnung in Fällen und Lösungen (3. Auflage)

III. Spezielle Fragestellungen auf Basis dynamischer Verfahren

Fall 27: Die Aufgaben eines Kalkulationszinssatzes

Fall 27

Wirtschaftlichkeitsanalysen mittels Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung benötigen als Referenzsystem einen Kalkulationszinssatz (i).

Aufgabe

Geben Sie einen Überblick über die Aufgaben, die einem Kalkulationszinssatz zugeordnet werden.

Lösung

Der Kalkulationszinssatz (i) bildet einerseits die aktuell und künftig zur Verfügung stehende Verzinsung der Opportunität von Kapitalgebern ab (vgl. bspw. Fall 15). Dies betrifft auch das zwischenzeitliche Anlegen oder kurzfristige Beschaffen von Finanzmitteln. Der Zinssatz ist daher ein Repräsentant sämtlicher bestehender externer Finanzierungs- als auch Geldanlagemöglichkeiten.

Wie die Ausführungen zu Fall 16 gezeigt haben, wird er auch genutzt, um Kapitaleinsatz- und Nutzungsdauerunterschiede im Rahmen der relativen Vorteilhaftigkeitsanalyse zu überbrücken.

Schließlich stellt der Kalkulationszinssatz die sog. „Zeitpräferenz des Geldes“ (vgl. Fall 3) her: Mittels Diskontierung von zu unterschiedlichen Zeitpunkten anfallenden Zahlungen wird „wertmäßige Äquivalenz“ zu einem gemeinsamen Betrachtungszeitpunkt hergestellt.

Ge...