Leitsatz

1. Eine Teilwertabschreibung auf die Beteiligung an einer nicht börsennotierten Kapitalgesellschaft setzt, abgesehen vom Vorliegen einer Fehlmaßnahme, voraus, dass sich der innere Wert des Beteiligungsunternehmens vermindert hat. Dies kann nicht allein durch den Anfall hoher Verluste begründet werden, sondern bedarf einer umfassenden und einzelfallbezogenen Würdigung der Ertragslage und Ertragsaussichten sowie des Vermögenswerts und der funktionalen Bedeutung des Beteiligungsunternehmens (vgl. BFH-Urteil v. 18.6.2015, IV R 6/11).

2. Wenn die Beteiligung an der Kapitalgesellschaft im Rahmen einer Betriebsaufspaltung vom Besitzunternehmen gehalten wird, hat ihre funktionale Bedeutung für die Wertbestimmung besonderes Gewicht. Der sich dabei ergebende Wert kann erheblich von dem Betrag abweichen, den derjenige zu zahlen bereit wäre, der lediglich die Anteile an der Betriebskapitalgesellschaft erwirbt. Es ist eine Gesamtbetrachtung der Ertragsaussichten von Besitz- und Betriebsunternehmen anzustellen. Weist der Steuerpflichtige nach, dass diese in einem solchen Maße gesunken sind, dass ein Erwerber des Besitzunternehmens für die zu dessen Betriebsvermögen gehörenden Anteile an der Besitzkapitalgesellschaft einen hinter den Anschaffungskosten zurückbleibenden Preis zahlen würde, kann eine diesbezügliche Teilwertabschreibung vorgenommen bzw. beibehalten werden, wenn nicht die im Hinblick auf den Vermögenswert ebenfalls vorzunehmende Gesamtbetrachtung dem entgegensteht (vgl. BFH-Urteil v. 7.5.2014, X R 19/11).

3. Im Streitfall: Nach IDW RS HFA 10 i.V.m. IDW S1 für die Betriebs-GmbH ermittelter Ertragswert kein geeigneter Nachweis des Teilwerts der Beteiligung, keine Ableitung des Teilwerts der Beteiligung aus dem Substanzwert (Liquidationswert) zulässig.