„Niedrigzins-Umfeld führt zu extremer Sorglosigkeit“

„Die Risikosorgen der Finanzmarktakteure haben mittlerweile ein historisches Tief erreicht“, warnt Professor Dr. Thorsten Polleit, Chefvolkswirt der Degussa und volkswirtschaftlicher Berater des P&R REAL VALUE Fonds. Er verweist auf den „VIX-Indikator“, der die erwarteten Preisschwankungen der US-Aktienkurse misst. Dieser habe seit den 1990er Jahren ein Allzeittief erreicht, während sich gleichzeitig die Aktiennotierungen von einem Rekordhoch zum nächsten hangelten. Auch wenn man die Aktienmärkte an ihrem Kurs-Gewinn-Verhältnis misst, seien die Bewertungen merklich angestiegen, so Polleit.

Der Volkswirt sieht dafür zwei Interpretationsmöglichkeiten: (1) Die Krise ist überwunden, und es gibt gute Gründe, eine verbesserte Gewinnlage der Unternehmen zu erwarten und von gering...