Zum 1.1.2009 kam es bei der Besteuerung von Einkünften aus Kapitalvermögen zum Systemwechsel zur Abgeltungsteuer. Einkünfte aus Kapitalvermögen sollen danach grds. nicht mehr in die Ermittlung des zu versteuernden Einkommens einbezogen werden. Es stellt sich nun die bislang ungeklärte Frage, welche Auswirkungen dies auf die Verlustverrechnungsbeschränkung für Steuerstundungsmodelle in der Rechtsform einer Personengesellschaft (geschlossener Fonds) oder in der Form eines Einzelinvestments nach § 15b EStG hat. Dabei ist insbesondere zweifelhaft, ob Kapitaleinkünfte bei der Berechnung der Nichtaufgriffsgrenze des § 15b Abs. 3 EStG weiterhin zu berücksichtigen sind und ob und inwieweit Kapitaleinkünfte bei der Feststellung der verrechenbaren Verluste nach § 15b EStG noch zu berücksichtigen sind. Der nachfolgende Beitrag zeigt mögliche Lösungsansätze auf.