Absicherung von Marktpreisrisiken mit Fremdwährungsderivaten

I. Einführung

Global agierende Unternehmen sind als Konsequenz der vielen Aspekte der Geschäftsaktivität diversen finanziellen Risiken – insbesondere sich ändernden Wechselkursen, Zinsen und Marktpreisen – ausgesetzt. Über eine Risikomanagementstrategie kann negativen Auswirkungen auf die Unternehmensentwicklung durch Beseitigung oder Verringerung der bestehenden Risikoexpositionen entgegengewirkt werden. Ein wirksames Mittel zur Reduzierung eines Risikos ist der Abschluss eines – dem Risiko des Grundgeschäfts entgegenlaufenden – Sicherungsgeschäfts. Beide Geschäfte stellen, wenn eine Synthetisierung ausscheidet, separate Bilanzierungsobjekte (unit of account) dar und sind nach den Vorgaben zur bilanziellen Abbildung zu erfassen. Zur Vermeidung einer Inkonsistenz sieht das Regelwerk besondere – wahlweise anwendbare – Vorgaben zum hedge accounting vor, erlaubt also die Wirkung der Risikomanagementstrategie im Abschluss darzustellen. Mit Anwendung des hedge accounting lassen sich Gewinne und Verluste aus Grund- (hedged item) und Sicherungsgeschäft (hedging instrument) im Gesamtergebnis der Periode synchronisieren. Eine Volatilität des Ergebnisses, die...