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WP Praxis 7/2015 S. 186

Basiszins für Unternehmensbewertungen nach IDW S 1 bzw. IDW RS HFA 10 (Juni 2015)

Zur Bewertung von Unternehmen nach IDW S 1 und von Beteiligungen nach IDW RS HFA 10 mit dem Ertragswertverfahren werden die Nettoeinnahmen der Anteilseigner abgezinst. Der Zinssatz berechnet sich dabei unter Anwendung des CAPM bzw. Tax-CAPM aus einem Basiszins zuzüglich eines Risikozuschlags.

Der Fachausschuss für Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft (FAUB) des IDW empfiehlt die Ableitung des risikolosen Basiszinssatzes aus zukunftsorientierten Zerobond-Zinssätzen, für deren Schätzung aus Objektivierungsgründen auf die von der Deutschen Bundesbank verwendete Svensson-Methode zurückgegriffen werden sollte.

Für Bewertungsstichtage im Juni 2015 liegt der Basiszinssatz nach diesem Verfahren gerundet bei 1,00 %:

  • Bewertungsperiode: Juni 2015

  • Referenzzeitraum:...

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