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BBEV Nr. 20 vom

Abgeltungsteuer und Finanzmarktkrise

Bestandsschutz sichern oder auf günstigere Einstiegskurse in 2009 warten?

Kai Fürderer

In Anbetracht der gegenwärtigen Krise an den internationalen Finanzmärkten, stellt sich für viele Anleger derzeit die Frage, ob das Schlimmste bereits ausgestanden ist und die aktuelle Marktlage für einen günstigen Einstand genutzt werden kann oder aber das Kursniveau noch weiter absinken wird. Dieser Beitrag analysiert anhand eines Beispielfalls, wann der richtige Zeitpunkt für ein mittel- bis langfristiges Investment in den Aktienmarkt ist. Zudem wird eine Absicherungsstrategie erläutert, mit der sich Anleger bis Ende 2008 den Bestandsschutz vor der Abgeltungsteuer sichern können und gleichzeitig vor fallenden Börsenkursen geschützt sind.

I. Typisches Anlegerverhalten

Ein Anleger, der eine hohe Rendite erzielen möchte, sollte seine Investitionen prinzipiell antizyklisch vornehmen. Erfahrungsgemäß handeln aber viele – vor allem private – Investoren entgegen dieses Grundsatzes und somit langfristig suboptimal. So sind Anleger bei einer guten Marktlage (z. B. bei einem DAX-Stand von 8.000 Punkten) eher bereit, einen Investmentfonds zu kaufen als bei schlechten Marktlagen (z. B. bei einem DAX-Stand von 3.000 Punkten). Viele Marktteilnehmer nehmen ihr...

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