Discountbonds sichern noch den Bestandsschutz

Niedrig verzinste Anleihen haben derzeit noch den Vorteil, dass der Kurs unter pari liegt und der sicherere Aufschlag bis zum Nennwert bei Fälligkeit nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei bleibt. Dies wird mit solchen Bonds weiterhin konserviert, wenn der Erwerb vor 2009 erfolgt. Aktuell werden zahlreiche Discountbonds emittiert, um diesen Vorteil letztmalig nutzen zu können.S. 129

Nach 2008 macht es grundsätzlich wenig Sinn, Zinseinbußen zugunsten von Kursgewinnen hinzunehmen, da beides dem gleichen Abgeltungstarif unterliegt. Bei der Betrachtung der neuen niedrigverzinslichen Anleihen fällt auf, dass diese über höhere Zinssätze als noch in den vergangenen Jahren verfügen.

Dies liegt am allgemein gestiegenen Marktzinsniveau. Durch die fest definierte Disagio-Staffel des BMF müssen die Kupons bei ...