Professionelles Liquiditätsmanagement
1. Aufl. 2012
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13. Working-Capital-Management – Hebel zur Verbesserung der Liquidität
13.1 Was ist das Working-Capital?
Working-Capital ist der englische Ausdruck für Betriebskapital oder Netto-Umlaufvermögen. Es ist der Teil des Umlaufvermögens, der durch langfristiges Kapital, z. B. Eigenkapital oder langfristiges Fremdkapital, gedeckt ist. Mithilfe der Betrachtung des Working-Capitals wird die Liquiditätslage eines Unternehmens u. a. von Banken oder Investoren beurteilt. Das Working-Capital liefert in der Praxis wichtige Hinweise auf eine möglicherweise vorhandene oder sich anbahnende Schieflage eines Unternehmens. Daher sollte sich jedes Unternehmen regelmäßig mit dem Thema Working-Capital und dessen Verbesserung befassen.
Das Working-Capital errechnet sich aus dem Umlaufvermögen abzüglich der (nicht zu verzinsenden) kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Eine einfache Formel dazu lautet:
Working-Capital = Umlaufvermögen - kurzfristige Verbindlichkeiten
Oder ausführlicher:
Umlaufvermögen (soweit innerhalb eines Jahres liquidierbar)
- kurzfristige Verbindlichkeiten (mit Laufzeiten von bis zu einem Jahr)
+ Steuerrückstellungen
+ sonstige Rückstellungen
+ passive Rechnungsabgrenzungsposten
= Working-Capital
Ist d...