Investitionsrechnung mit dynamischen Barwertverfahren (Teil A)

I. Finanzmathematische Grundlagen, Gemeinsamkeiten der dynamischen Verfahren und vollständiger Finanzplan

1. Finanzmathematische Grundlagen

Ein wesentliches Kennzeichen von Investitionen ist, daß die verschiedenen resultierenden Ein- und Auszahlungen zu unterschiedlichen Zeitpunkten anfallen. Um eine Vergleichbarkeit sämtlicher mit einer Investition verbundenen Zahlungen zu gewährleisten, müssen alle diese Zahlungen auf einen einheitlichen Zeitpunkt bezogen werden. Es besteht daher das Erfordernis, die Zahlungen auf- oder abzuzinsen, entweder auf den Anfangs- oder den Endzeitpunkt einer Zahlungsreihe oder auf einen beliebigen Zeitpunkt dazwischen, jedoch unter Beachtung der Notwendigkeit eines einheitlichen Bezugszeitpunkts für alle Zahlungen (i. d. R. Beginn oder Ende der Zahlungsreihe).

Entscheidend für die Auswahl von Investitionen ist demzufolge nicht nur die absolute Höhe der Zahlungen einer Investition, sondern auch deren zeitliche Einordnung. Um die Berechnung weitgehend überschaubar zu halten, wurden diverse finanzmathematische Größen, die sog. Aufzinsungs-, Abzinsungs- und Rentenfaktoren (Rentenbarwertfaktor und Annuitätenfaktor) in Wertetab...