Wertrelevanz von Rückstellungen in der Unternehmensbesteuerung
1. Aufl. 2012
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7. Ergebnisse
7.1 Basisszenario
Was die Ergebnisauswertung betrifft, sollen zunächst die vier Versicherungssparten anhand der Beurteilungskriterien I und II für exogenes und endogenes Wachstum gem. Basisszenario (s. TAB. 6.8) beleuchtet werden, bevor in Kapitel 7.2 eine ausführliche Branchenanalyse folgt. Da die auf diese Weise gemessenen Tax Shield-Anteile jedoch Ausdruck eines spezifischen Annahmenbündels sind, werden im Rahmen einer Sensitivitätsanalyse in Kapitel 7.3 weitere Konstellationen betrachtet, die mit Blick auf den Einfluss einzelner Parameter – Risiko, Wachstum, Zins und Steuern – tiefer gehende Schlüsse erlauben.
7.1.1 Beurteilungskriterium I
Die folgende Tabelle gibt die Ergebnisse des Basisszenarios gem. (6.1) für exogenes, uniformes sowie endogenes, postenspezifisches Wachstum an, wenn das Vergleichsunternehmen weder in Handels- noch Steuerbilanz Rückstellungen bildet:
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Wachstum | Leben | Kranken | Schaden | Rück |
uniform | 17,45 | 10,67 | 6,62 | 9,07 |
endogen | 26,07 | 36,59 | 10,52 | 19,82 |
Dabei offenbart sich ein differenziertes Bild. Mit Blick auf uniformes Wachstum sticht die Lebensversicherung mit einem Tax Shield-Anteil von 17,45 % am Unternehm...