MidCap M & A
1. Aufl. 2006
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VIII. Nachwort
Im Focus der Betrachtung stand die Abwicklung einer Unternehmenstransaktion, die sich über die Phasen Erstkontakt, Mandatserteilung, Exposéerstellung, Unternehmensbewertung, Käufer- bzw. Verkäufersuche, Letter of Intent, DueS. 139Diligence-Prüfung, Vertragsverhandlungen, Signing und Closing erstreckt. Eine breite Darstellung wurde der Unternehmensbewertung gewidmet, da der Wertekorridor den Verhandlungsspielraum beider Parteien festlegt. Im Zusammenhang mit dem Capital Asset Pricing-Model (CAPM) und dem Weighted-Average-Cost-of-Capital (WACC) wurde die international üblich verwendete Discounted Cashflow-Methode (DCF) vorgestellt und ausführlich auf ihre praktischen Vor- und Nachteile hin diskutiert. Die Multiplikatorenmethode, als die so genannte Praktikerformel, die im Wesentlichen für eine erste Indikation des Kaufpreises verwendet wird, wurde ebenfalls vorgestellt und auf ihre Brauchbarkeit und Grenze hingewiesen. Mit der Darstellung zweier komplexer Fallstudien aus der Verkäufer- und Käuferperspektive konnte der Gesamtzusammenhang einer Transaktion, vor allem in Bezug auf die Vorbereitung von Verhandlungsterminen, dem Leser näher gebracht werden.
Die Bestimmung des Unter...