Dipl.-Kffr. Anke Dembowski
Was Inflations- und Zinsentwicklung betrifft, laufen die USA Europa oft zeitlich voraus. Daher wird häufig ein Blick über den Atlantik empfohlen, den die Privatbank Union Bancaire Privée (UBP) in einem aktuellen Inflations-Ausblick gibt. „Der zu Jahresbeginn herrschende Optimismus, dass die USA ihren Kampf gegen die Inflation erfolgreich meistern könnten, ist inzwischen an den Märkten verflogen“, schreibt die UBP. Nach Auffassung der Privatbank müssen sich Anleger auf eine längere Phase der Inflationsbekämpfung einstellen. „Wir sehen unsere Vermutung bestätigt, dass es schwieriger sein wird, die Inflation wieder auf das 2 %-Ziel der Fed zu bringen, als die Märkte angenommen hatten“, sagt Norman Villamin, Group Chief Strategist der UBP. Er rechnet damit, dass die Inflationsrate in den USA bis Ende des Jahres lediglich auf 3,5-4 % sinken wird. Entscheidend sei die Frage, ob die US-Notenbank an ihrem konsequenten Kurs zur Eindämmung der Inflation festhält oder die Geldpolitik wie in den 1970er Jahren aufgrund von konjunkturellen Erwägungen lockert und damit der Teuerung neuen Schub verleiht.