Markus W. Exler

Bewertung und Verkauf mittelständischer Unternehmen

2. Aufl. 2013

ISBN der Online-Version: 978-3-482-55212-0
ISBN der gedruckten Version: 978-3-482-56912-8

Besitzen Sie diesen Inhalt bereits, melden Sie sich an.
oder schalten Sie Ihr Produkt zur digitalen Nutzung frei.

Dokumentvorschau
Bewertung und Verkauf mittelständischer Unternehmen (2. Auflage)

V. Bewertungsmethoden

1. Systematische Einordnung

In den obigen Kapiteln wurden die verschiedenen Käufergruppen und sonstigen an einer Transaktion beteiligten Akteure skizziert, die auf dem Markt auftreten. Auch ist der zu zahlende Kaufpreis grundsätzlich vom jeweiligen Erwerbertyp abhängig. Dabei versteht sich, dass die für eine Transaktion zur Disposition stehende Kaufpreishöhe mit der Ausgangslage des jeweiligen Investors zusammen hängt. Gegen Ende der 1990er Jahre wurde im Zusammenhang mit Veräußerungsprozessen mittelständischer Unternehmen von den am Markt auftretenden Private Equity Fonds und Kapitalbeteiligungsgesellschaften, die einen vorher definierten Desinvestitionshorizont haben, die höchsten Kaufpreise bezahlt, gerade im Zusammenhang mit einer attraktiven Exitlösung in Form eines Börsenganges (IPO als Initial Public Offering). Heute hingegen sind die Finanzkäufer wieder wesentlich restriktiver in der Artikulation ihrer Kaufangebote. Das hängt zum einen mit einer gewissen Rückkehr zur Normalität zusammen, zum anderen sind die finanzierenden Banken zunehmend weniger bereit, Zugeständnisse bei der Kreditvergabe...