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StuB Nr. 15 vom Seite 584

Bilanzierung einer Wandelanleihe beim Zeichner

WP/StB Dr. Norbert Lüdenbach, Düsseldorf

I. Sachverhalt

Die E AG emittiert Anfang Dezember 01 zu pari eine Wandelanleihe. Die Bedingungen der Anleihe sind folgende:

  • Während der dreijährigen Laufzeit können die Gläubiger jederzeit eine Wandlung in Aktien (2 Aktien je 100 € Anleihenbetrag) verlangen.

  • Die Gläubiger erhalten bis zur Wandlung/Fälligkeit eine (unter dem Marktzins liegende) fixe Verzinsung. Der in marktkonformer Diskontierung errechnete Barwert einer Anleihe ohne Wandlungsrecht würde für einen Nominalwert von 100 € nur 95 € betragen.

Bei Emission der Anleihe beträgt der Aktienkurs 50 €. Bis zum Jahresende steigt der Kurs auf 60 €.

G, die bei Emission die Anleihe i. H. von 10 Mio € erworben hat, wandelt die Anleihe per in Aktien um.

II. Fragestellung

Wie ist der Erwerb der Anleihe sowie deren Wandlung bei G handels- und steuerrechtlich zu bilanzieren?

III. Lösungshinweise

1. Erwerb der Anleihe – Einheitliche oder getrennte Bilanzierung?

In finanzierungstheoretischer Betrachtung lässt sich die Wandelanleihe in zwei Elemente zerlegen:

  • das Gläubigerrecht mit einem marktkonformen Wert von 9,5 Mio € sowie

  • das Optionsrecht auf Erwerb von Aktien mit einem Optionswert von 10 Mio ...

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€5,00
Nutzungsdauer:
30 Tage

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