Investitionsrechnung in Fällen und Lösungen

1. Aufl. 2010

ISBN der Online-Version: 978-3-482-69261-1
ISBN der gedruckten Version: 978-3-482-63271-6

Besitzen Sie diesen Inhalt bereits, melden Sie sich an.
oder schalten Sie Ihr Produkt zur digitalen Nutzung frei.

Dokumentvorschau
Investitionsrechnung in Fällen und Lösungen (1. Auflage)

IV. Berücksichtigung der Unsicherheit

Fall 50: Sensitivitätsanalysen für Projekt C

Fall 50

Gegeben sei folgendes einmaliges Investitionsprojekt C mit einem Planungshorizont von (lediglich) einem Jahr:


Tabelle in neuem Fenster öffnen

ABB. 94: Ausgangsdaten (Base Case) zum Projekt C

Zeitpunkte t
0
1
Investitionsauszahlung
-1.000
-
Lfd. Rückflüsse (EBITDA)
-
900
Liquidationserlös
-
250

Die in t = 1 angegebenen laufenden Rückflüsse (EBITDA) setzen sich vereinfacht aus einem zahlungswirksamen Stückdeckungsbeitrag (db) von 20 GE/Stk. und einer Absatzmenge (x) von 45 Stück zusammen.

Der Investor verfügt über eigene Mittel zur Investitionsfinanzierung. Als Zinssatz für sichere alternative Geldanlagen (i) gelten 5 % p. a.

Zur Erfassung der Unsicherheit soll das Instrument der Sensitivitätsanalyse auf Basis der Kapitalwertmethode zum Einsatz kommen.

Aufgabe

Zeigen Sie die Möglichkeiten und Grenzen von Sensitivitätsanalysen auf Basis der Kapitalwertmethode für Projekt C auf.

Lösung

Geht der Investor von der Annahme „Datensicherheit„ aus, sind entsprechend dem Postulat der Risikoäquivalenz sichere Rückflüsse mit sicheren Opportunitätszinssätzen zu diskontieren. Aufgrund der unterstellten Sicherheit aller Daten braucht der ...

Investitionsrechnung in Fällen und Lösungen

Für dies Buch haben wir eine Folgeauflage für Sie