Investitionsrechnung in Fällen und Lösungen

1. Aufl. 2010

ISBN der Online-Version: 978-3-482-69261-1
ISBN der gedruckten Version: 978-3-482-63271-6

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Investitionsrechnung in Fällen und Lösungen (1. Auflage)

II. Grundlagen dynamischer Verfahren

Fall 14: End- und Kapitalwert von Projekt A

Fall 14

Gegeben ist folgendes einmaliges Investitionsprojekt A, das als sog. Sachinvestition (bspw. Anschaffung einer neuen Produktionstechnik, mit der sich ein neues Produkt herstellen und vermarkten lässt) folgende Zahlungskonsequenzen für den Eigentümer E (mit Sicherheit) verspricht:


Tabelle in neuem Fenster öffnen

ABB. 19: Zahlungsfolgen für Projekt A mit einer Nutzungsdauer von 3 Jahren

Zeitpunkt t
0
1
2
3
Investitionsauszahlung
-1.000
-
-
-
Lfd. Rückflüsse (EBITDA)
-
400
400
400
Liquidationserlös
-
-
-
200

Der Eigentümer E verfügt genau über eigene Mittel in Höhe von 1.000,- GE für investive Zwecke. Anstelle obiges Projekt zu realisieren, könnte er über die drei Perioden (risikovergleichbar, hier also mit Sicherheit) eine Jahresverzinsung von 10 % p. a. auf seine eigenen Mittel erzielen.

Aufgabe

Nutzen Sie die Finanzmathematik und überlegen Sie, wie reich E in t = 3 wäre, wenn er seine eigenen Mittel in t = 0

(a)

zu 10 % p. a. anlegen würde oder

(b)

in obiges Projekt investiert.

Lösung

Für das Projekt A hat E die Zahlungsfolgen geschätzt und dabei die Annahme der Datensicherheit zu Grunde gelegt: E geht also in jeder Periode vom Eintreten einer bestimmten Umweltentwic...

Investitionsrechnung in Fällen und Lösungen

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