Diskontierung in der Internationalen Rechnungslegung

1. Aufl. 2010

ISBN der Online-Version: 978-3-482-61821-5
ISBN der gedruckten Version: 978-3-482-60591-8

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Diskontierung in der Internationalen Rechnungslegung (1. Auflage)

Appendix: Finanzmathematische Grundlagen

App. 1. Zahlungsstrom-Transformatoren

A1Versteht man unter Zahlungsstrom-Transformatoren alle Instrumente, mit denen Zahlungen auf der Zeitachse verschoben werden können, lassen sich insgesamt drei Faktoren unterscheiden, die alle Möglichkeiten der Transformation beschreiben:

  • Die Auswahl des Bewertungszeitpunkts bestimmt, ob die Bewertung zu einem aktuellen, vergangenen oder zukünftigen Zeitpunkt erfolgt,

  • hinsichtlich der Transformationsrichtung können Auf- und Abzinsung unterschieden werden und

  • der Transformationszeitpunkt kann über- oder unterjährig sein.

A2Für die Frage der Abzinsung in der Rechnungslegung interessiert insbesondere, wie viel ein künftiger Zahlungsstrom zum Stichtag wert ist (Rz. 21). Eng verbunden mit der Abzinsung eines Zahlungsstroms auf den Bewertungsstichtag ist daher die Fragestellung, welche Verzinsung vom Bewertungszeitpunkt zum Zahlungszu- bzw. -abfluss erzielt wird. Nachfolgend wird ausgehend von einer beobachtbaren Zinsstrukturkurve der Zusammenhang zwischen folgenden Zahlungsstrom-Transformatoren aufgezeigt:

  • Zerobondabzinsungsfaktor (ZBF): Der ZBF beschreibt die notwendige Höhe einer Anlage im Zeitpunkt t0, die ohne zwisc...